搶先發(fā)布"全球首款"折疊屏手機(jī)，也未能改變?nèi)嵊羁萍甲呦蚱飘a(chǎn)的命運(yùn)。
"挺可惜的，有點(diǎn)遺憾。"一位柔宇科技的員工3月29日晚向第一財(cái)經(jīng)記者表示。
據(jù)天眼查信息，3月29日，深圳市柔宇科技股份有限公司及其子公司深圳柔宇電子技術(shù)有限公司、深圳柔宇顯示技術(shù)有限公司各新增一則破產(chǎn)審查案件，申請人分別為自然人張某、王某某、郭某某。昨日晚間，柔宇科技創(chuàng)始人劉自鴻對(duì)第一財(cái)經(jīng)獨(dú)家回應(yīng)一切以官方消息為準(zhǔn)。但對(duì)于柔宇科技的經(jīng)營現(xiàn)狀，劉自鴻并未進(jìn)一步回應(yīng)。
深圳市柔宇科技股份有限公司成立于2012年5月，法定代表人為劉自鴻，注冊資本3.6億元，由劉自鴻、中信資本（深圳）資產(chǎn)管理有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司等共同持股。風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，該公司已有20余條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額超30億元。
早在2018年10月，柔宇科技就搶先發(fā)布了其首款折疊屏手機(jī)——Flex Pai，甚至早于三星、華為折疊屏手機(jī)的發(fā)布。如今，三星、華為仍引領(lǐng)著全球折疊屏手機(jī)的新風(fēng)潮，但是柔宇科技卻瀕臨破產(chǎn)。
柔宇當(dāng)時(shí)能夠搶先發(fā)布依賴于自己掌握折疊屏技術(shù)，而這也隱藏著柔宇科技的致命弱點(diǎn)。當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，如果柔宇的柔性O(shè)LED折疊屏過關(guān)，為什么沒有下游的手機(jī)終端廠家愿意使用，反而是做柔性O(shè)LED屏的柔宇自己走上前臺(tái)？
產(chǎn)業(yè)化一直是柔宇的"痛"。那時(shí)候，柔宇科技頭戴創(chuàng)新企業(yè)的光環(huán)，出現(xiàn)在CES等國際大型會(huì)展上十分搶眼。第一財(cái)經(jīng)記者早在2019年1月的CES上就曾看到，柔宇把中小尺寸柔性O(shè)LED屏幕，貼在帽子、T恤、手提包上，變?yōu)榭纱┐髟O(shè)備；把柔性O(shè)LED屏與音箱結(jié)合，變?yōu)閹林悄芤粝洌簧踔涟雅c平板電腦配套的小型鍵盤，做成薄如紙、柔如布的透明可卷曲鍵盤，卷起來像一支筆。如今回看，這些展品沒有真正做成銷量上規(guī)模的硬件產(chǎn)品。
一位資深的業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，柔宇太注重仰望星空，沒有腳踏實(shí)地。它推出像紙一樣的柔性O(shè)LED屏，卻沒有深耕，把它真正商品化、市場化。而實(shí)驗(yàn)室的東西實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、商品化，往往需要漫長的過程。
從產(chǎn)業(yè)鏈看，做任何一個(gè)產(chǎn)品，開始時(shí)就要做上游供應(yīng)商、下游客戶的布局。柔宇的供應(yīng)商完備程度或有欠缺，做量產(chǎn)商品就必須有大批量設(shè)備、材料的供應(yīng)商。上述人士說，實(shí)驗(yàn)品與商品供應(yīng)鏈不一樣。
"某種程度上，他（劉自鴻）后來可能是被資本裹挾。"上述人士認(rèn)為，這也折射出一個(gè)教訓(xùn)，高科技、高投入產(chǎn)業(yè)，需要長期、持續(xù)投入，不能依賴追求短期回報(bào)的投資。
顯示面板是重資產(chǎn)行業(yè)，無論國外三星、LG，還是國內(nèi)京東方、TCL華星，在顯示面板領(lǐng)域都是上千億元的投資。柔宇科技在深圳上馬一條5.5代柔性O(shè)LED面板生產(chǎn)線投入100多億元。"如果這也能參與競爭，將是創(chuàng)新的東西，但事實(shí)證明并不樂觀。"上述人士說。
后期，柔宇推出自主品牌的折疊屏手機(jī)，既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，又做裁判員。柔宇本身是做屏的企業(yè)，自己又做品牌和終端產(chǎn)品，屏與終端產(chǎn)品的運(yùn)營模式是有一定區(qū)別的。柔宇折疊屏手機(jī)最終的銷量仍然成謎。
公開信息顯示，從2012年至2020年的8年間，柔宇科技完成了從A輪至F輪的13輪融資。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，由于在柔性O(shè)LED屏項(xiàng)目上投入巨額資金而沒有回報(bào)，地方資本在面對(duì)新上馬大尺寸柔性O(shè)LED項(xiàng)目時(shí)變得謹(jǐn)慎。
從柔宇此前曾披露過的招股說明書中可以看到，該公司業(yè)務(wù)的盈利能力并不理想。
在2017年度至2020年1-6月三年半報(bào)告期內(nèi)，柔宇招股書前五大客戶并沒有一家持續(xù)合作的企業(yè)，但從數(shù)據(jù)來看，前五大客戶銷售金額占比在2020上半年接近銷售總額的七成。
報(bào)告期內(nèi)柔宇的營業(yè)收入分別為6472.67萬元、1.09億元、2.27億元和1.16億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為－3.59億元、-8.02億元、-10.73億元和－9.61億元，現(xiàn)金流凈流出金額在上述時(shí)間線內(nèi)分別達(dá)3.58億元、6.12億元、8.11億元和3.86億元，流動(dòng)性壓力不斷增大。
事實(shí)上，早在2021年，柔宇就曾因資金鏈緊張而登上熱搜，此后一度因欠薪傳聞深陷泥潭。
有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說，如果劉自鴻當(dāng)初拿著手中的柔性O(shè)LED技術(shù)，與國內(nèi)一些有成熟面板產(chǎn)品量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)合作，可能是另一種命運(yùn)。眼下，京東方、維信諾、深天馬、TCL華星等中國大陸企業(yè)在全球柔性O(shè)LED面板業(yè)中的出貨量占比已接近一半，逐步與韓國企業(yè)分庭抗禮。而曾經(jīng)是柔性O(shè)LED技術(shù)積極推廣者的柔宇科技，卻倒在了通往產(chǎn)業(yè)化的路上。
