1月3日，國務(wù)院新聞辦公室舉行“中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì)，國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2025年，要加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，更大力度支持“兩重”項(xiàng)目。其中，將設(shè)備更新支持范圍擴(kuò)大至電子信息、安全生產(chǎn)、設(shè)施農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。實(shí)施手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼，對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購買手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補(bǔ)貼。
受上述消息影響，部分消費(fèi)電子概念股上漲，其中A股市場勝利精密（002426.SZ）漲停，光峰科技(688007.SH)上漲8.49%，潤欣科技（300493.SZ）、星星科技（300256.SZ）、長盈精密(300115.SZ)等漲幅居前。港股方面，瑞聲科技（02018.HK）、高偉電子（01415.HK）及偉仕佳杰（00856.HK）等均有不同程度漲幅。
摩根士丹利發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，消費(fèi)補(bǔ)貼將成為智能手機(jī)代工廠和供應(yīng)鏈公司的短期正面催化劑。
Counterpoint中國區(qū)研究負(fù)責(zé)人齊英楠?jiǎng)t對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，智能手機(jī)每年接近三億部的體量，補(bǔ)貼實(shí)施后將會(huì)推動(dòng)手機(jī)銷量短期回暖，但長期看換機(jī)周期的縮短仍需要技術(shù)驅(qū)動(dòng)。
手機(jī)廠商怎么看？
目前，5G手機(jī)每月的市場出貨量已占智能手機(jī)出貨量的九成以上，5G換機(jī)窗口期已經(jīng)來到最后時(shí)段。回顧智能手機(jī)市場發(fā)展，2016年中國手機(jī)市場出貨量來到4.67億臺(tái)的巔峰，今年市場出貨量約為2.86億臺(tái)，銷量較高峰期已有較大幅度下滑。
“同比去年，今年整體銷量還是有所增長，我們預(yù)測國補(bǔ)后將會(huì)帶動(dòng)市場實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增速。”齊英楠對(duì)記者表示，從此前國補(bǔ)對(duì)家電行業(yè)帶來的銷售增長來看，效果比較明顯，但由于手機(jī)屬于消費(fèi)客單價(jià)偏高的商品，且手機(jī)廠商更新迭代速度快，消費(fèi)彈性較強(qiáng)。所以具體的補(bǔ)貼效果還需要看整體的補(bǔ)貼池有多少，手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)每個(gè)品類能各自分到多少。
部分手機(jī)廠商在國補(bǔ)消息發(fā)布后表達(dá)了關(guān)注。
榮耀方面對(duì)記者表示，“兩新”政策2025年擴(kuò)圍對(duì)終端廠商是一次機(jī)遇。首先，企業(yè)能夠充分享受到我國超大規(guī)模消費(fèi)市場優(yōu)勢，通過國家政策補(bǔ)貼，以高質(zhì)量供給引導(dǎo)有效需求，延續(xù)中國智能手機(jī)市場的連續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，帶來新一輪市場增長。同時(shí)，隨著市場需求被進(jìn)一步激活，企業(yè)更需要借助“國補(bǔ)”帶來的轉(zhuǎn)型窗口期，在接住短期政策紅利的同時(shí)，鍛造自身面向未來的長期發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力和核心競爭力。
“但存量時(shí)代，仍需創(chuàng)新破局。補(bǔ)貼紅利背后，是國家和社會(huì)對(duì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的蓄勢蓄能，企業(yè)的自身競爭力和主動(dòng)性則是長遠(yuǎn)發(fā)展的根本。”榮耀方面對(duì)記者說。
vivo執(zhí)行副總裁胡柏山對(duì)國補(bǔ)帶來的影響表示樂觀，但是他同時(shí)也對(duì)記者表示，內(nèi)部還是“控制了預(yù)期”，一方面此前全國各地已經(jīng)有相關(guān)補(bǔ)貼政策落地，另一方面，每年的兩次電商大促中，平臺(tái)方和手機(jī)廠商也會(huì)聯(lián)合做相關(guān)的補(bǔ)貼促銷，補(bǔ)貼的金額達(dá)到了幾百億元，這個(gè)量級(jí)可能與國補(bǔ)帶來的補(bǔ)貼量級(jí)相當(dāng)。
“所以我們認(rèn)為智能手機(jī)在未來一年的曲線將會(huì)得到一定的改變，總量上也許略有增加，但總體來看，銷售曲線的增加可能只是將購機(jī)的計(jì)劃提前，供應(yīng)鏈的需求往前拉一些，市場的長遠(yuǎn)表現(xiàn)還是需要看整體換機(jī)周期和技術(shù)變革趨勢等綜合因素。”胡柏山說。
華為方面則對(duì)國補(bǔ)政策持積極態(tài)度，認(rèn)為國補(bǔ)政策能有效刺激消費(fèi)者的購買欲望，促進(jìn)3C數(shù)碼產(chǎn)品的消費(fèi)，尤其是對(duì)于國產(chǎn)品牌的市場份額提升有一定的幫助。
產(chǎn)業(yè)鏈有望承接“紅利”
除了電子消費(fèi)本身，產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)誰將受益也在此次國補(bǔ)公布后備受關(guān)注。
在去年年底，國內(nèi)部分城市已經(jīng)將消費(fèi)電子納入促消費(fèi)補(bǔ)貼品類。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“國補(bǔ)”在品類和規(guī)模上仍有較大擴(kuò)容潛力。消費(fèi)電子被進(jìn)一步納入“國補(bǔ)”，將進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力。
在線下渠道中，包括江蘇、貴州、廣東、湖北、天津以及海南等地都已開展相關(guān)消費(fèi)電子補(bǔ)貼活動(dòng)。比如廣東對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者購買的平板、智能穿戴設(shè)備等，訂單金額超過500元的，可按產(chǎn)品銷售價(jià)格的10%享受一次性立減補(bǔ)貼，每件補(bǔ)貼不超過1000元。海南則對(duì)相關(guān)電子產(chǎn)品每單補(bǔ)貼10%至最高1000元，支持線上購買，覆蓋國內(nèi)外品牌。
江蘇則在去年11月對(duì)新增的7類3C產(chǎn)品和20類家電商品給予15%補(bǔ)貼，貴州省在已支持的17類家電產(chǎn)品和12類家居商品換新促銷基礎(chǔ)上，將國產(chǎn)手機(jī)、平板電腦等更多高質(zhì)量消費(fèi)品納入以舊換新支持范圍。
此外，電商平臺(tái)也開始有所動(dòng)作。京東表示，2025年消費(fèi)品以舊換新國家補(bǔ)貼拉開帷幕，各省市相關(guān)補(bǔ)貼會(huì)場陸續(xù)上線中；天貓則表示，已在今年1月1日上線政府補(bǔ)貼會(huì)場承接各省市補(bǔ)貼發(fā)放，另外，淘寶App還專門新上線了“政府補(bǔ)貼”輕應(yīng)用。
除了渠道外，對(duì)供應(yīng)鏈的影響也將逐漸顯現(xiàn)。中信證券在研報(bào)中提到，2023年蘋果、安卓在國內(nèi)市場出貨量分別為0.47和2.24億臺(tái)，因此國內(nèi)出貨占比更高的品牌供應(yīng)鏈相對(duì)更加受益，而考慮到擴(kuò)產(chǎn)邊際成本降低以及稼動(dòng)率提升，上游IC設(shè)計(jì)公司以及重資產(chǎn)零部件公司相對(duì)于中下游更加受益。
對(duì)于部分手機(jī)廠商而言，國補(bǔ)也有望降低來自于供應(yīng)鏈成本端上漲帶來的壓力。
真我realme副總裁、中國區(qū)總裁徐起對(duì)記者表示，“國內(nèi)50%的用戶都在中端價(jià)位段上，為了拿下這個(gè)價(jià)位段市場份額的第一，Neo系列的硬件利潤可以為零。”
除了realme外，近期包括一加Ace5、OPPO A5 Pro等多個(gè)品牌的機(jī)型都放在了中端價(jià)位段中，但從換機(jī)周期和供應(yīng)鏈成本來看，這一區(qū)間確實(shí)是競爭最為激烈的賽道。
“中國已經(jīng)進(jìn)入了啞鈴形結(jié)構(gòu)，也就是上面和下面兩頭大，兩千元的手機(jī)換機(jī)周期達(dá)到了48個(gè)月，對(duì)比而言，四千元以上的換機(jī)周期在18個(gè)月到24個(gè)月。”國內(nèi)一手機(jī)廠商負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，國補(bǔ)的重心如果在中高價(jià)位段的話，也將推動(dòng)這一區(qū)間的快速發(fā)展。
Canalys X Omdia高級(jí)分析師朱嘉弢表示，線下大型渠道及積極參與補(bǔ)貼政策、擁有更全面生態(tài)產(chǎn)品的廠商將會(huì)獲得競爭優(yōu)勢，其中中高端品牌占比更高的廠商相對(duì)來說將受益更多。
另一家機(jī)構(gòu)CINNO Research則預(yù)測，以舊換新政策的實(shí)施將進(jìn)一步加速這一增長趨勢，使得銷量保持穩(wěn)定甚至超出預(yù)期，2025年全年中國智能手機(jī)市場銷量或?qū)⑦_(dá)3.12億部，同比增長4%。
